Moody’s evalúa el superávit comercial de Bolivia con matices preocupantes

La calificadora internacional Moody's Local Bolivia ha emitido un informe en el que resalta que el superávit comercial alcanzado por el país en lo que va del año tendrá repercusiones diversas en la economía nacional. Esto se debe a una insuficiente disponibilidad de divisas y a un incremento en los costos, resultado del fin de la subvención al diésel.

En su análisis, Moody's Local prevé que el superávit comercial de 2026 tendrá efectos dispares en los distintos sectores económicos, sin generar una mejora uniforme en las condiciones de operación. La minería y las actividades relacionadas con metales preciosos son las que se beneficiarían más de las divisas, mientras que otros sectores enfrentarán desafíos significativos.

Riesgos para sectores dependientes de importaciones

Moody's ha advertido que el principal riesgo para los sectores productivos locales es la limitada disponibilidad de divisas, lo que afectará la normalización de importaciones críticas y sus costos. En particular, los sectores de transporte, construcción, agroindustria, manufactura y comercio, que dependen de insumos importados, se verán seriamente impactados.

El informe también revela que el superávit comercial de 3.682 millones de dólares se debe en gran parte a suministros industriales, y de eliminar esta categoría, se observa un déficit comercial de aproximadamente 2.013 millones de dólares. Esta situación pone de manifiesto la vulnerabilidad del país ante las fluctuaciones del mercado internacional.

Para el primer semestre del año, las importaciones de combustibles y lubricantes alcanzaron un total de 1.203 millones de dólares, representando el 25,39 % de todas las importaciones del país. Moody's también menciona que el reciente decreto que aumentó el costo del diésel podría aliviar parcialmente la presión sobre las divisas si se mejora el abastecimiento, aunque esto incrementará los costos para sectores intensivos en el uso de este combustible.

Finalmente, Moody's Local concluye que aunque la mejora en las reservas internacionales netas podría mitigar las restricciones de liquidez, esto dependerá de la efectiva disponibilidad de divisas líquidas. Las reservas pasaron de 3.617 millones a 4.214 millones de dólares entre junio y septiembre, evidenciando un aumento en los recursos de alta liquidez.